Com cortes nos juros, banco vê perspectiva positiva para ações da América Latina

Embora esperada, a flexibilização da política monetária nos países latino-americanos tem acontecido mais cedo e mais intensamente do que o estimado por muitos analistas, como é o caso do Bank of America-Merrill Lynch. Ainda esperando uma queda de pelo menos 150 pontos-base nas taxas da região, a instituição vê perspectiva positiva para os mercados acionários no curto e médio prazo.

Os argumentos dos analistas para tal avaliação são dois. Primeiro, o movimento de flexibilização das taxas combate a atividade econômica mais fraca, sendo que o consumo doméstico e os investimentos liderarão a recuperação econômica esperada para 2010, reforçando uma perspectiva de longo prazo positiva.

Em segundo lugar, o banco cita o fluxo de fundos domésticos, já que taxas básicas de juro menores devem se tornar catalisadoras de médio prazo para a alocação de recursos de fundos em ações, a partir de 2010.

Cautela em relação a certos setores
Apesar dessa visão otimista, o Bank of America-Merrill Lynch faz ressalvas quanto a alguns segmentos. “Nós permanecemos cautelosos em relação à perspectiva para os setores ligados a consumo doméstico e para companhias com alta alavancagem financeira na América Latina”, informam os analistas.

Dentre os riscos para as empresas ligadas a consumo doméstico estão o enfraquecimento das finanças do consumidor e da renda disponível, devido à deterioração dos mercados de trabalho, ao aumento do engessamento dos orçamentos familiares e às despesas com juros, refletindo empréstimos tomados para financiar bens, veículos e imóveis.

Já as companhias com alta alavancagem enfrentam a ameaça de um crescimento econômico menor e uma tendência de escolha de empresas com folhas de balanço mais fortes.

Para os analistas, a continuidade de um cenário pessimista para os mercados de crédito impede os consumidores e as empresas de se beneficiarem de termos de financiamento baratos, ofuscando a eficiência de taxas de juro menores.

Política monetária X Mercados
Dia de decisão do Copom (Comitê de Política Monetária) é dia de ficar atento na direção da política monetária brasileira, com expectativas de início de um ciclo de flexibilização das taxas por aqui. Enquanto a avaliação do Bank of America-Merrill Lynch mostra otimismo com a tendência, o banco publicou uma análise de correlação dos ciclos de corte com a performance dos índices acionários.

“Os mercados acionários apresentaram retornos positivos durante os ciclos de flexibilização monetária recentes na América Latina: no Brasil (2005 – 2007), no Chile (2001-2004) e no México (2005 – 2006). Porém, nos três países, as taxas básicas de juro apresentam baixa correlação com as ações”, informam os analistas.

Dessa forma, a recomendação é de que os investidores utilizem a política monetária mais como um barômetro do que como um indicador de como será a performance futura das bolsas latino-americanas.

Correlação no Brasil
Entre 2005 e 2007, o País passou por uma época em que a expectativa de inflação para 12 meses caiu de 4,9% para 3,8% e a taxa Selic caiu de 19,75% para 11,25% ao ano. Nesse período, as empresas do setor de consumo, materiais básicos e financeiro tiveram performance acima da média, impulsionadas pela queda do juro básico, pelo crescimento econômico e pelo boom dos preços das commodities.

De acordo com essa análise, o Brasil é o país com o coeficiente de correlação mais alto, de -0,34, com poder de explicação de 12%. No país, os setores com coeficiente mais alto são energia & saneamento e telecomunicações, que chegam perto de -0,40, com poder de explicação de 16%. Do lado oposto, materiais básicos e petróleo são os únicos segmentos cujos coeficientes ficam abaixo de -0,30, com poder de explicação de 9%.

Bancos e investidores estrangeiros já ensaiam retorno para a Bolsa

Adriele Marchesini

SÃO PAULO – A queda quase que generalizada do mercado de ações brasileiro em 2008 – situação essa causada, principalmente, pela debandada recorde de investidores estrangeiros, que somou R$ 24,629 bilhões – fez com que instituições financeiras brasileiras reduzissem suas aplicações em renda variável ao menor nível anual da história. Conforme dados divulgados pela BM&F Bovespa, a participação de bancos e outras empresas do segmento nos negócios totais foi de 7,8% pela média. É a primeira vez que o índice encerra um ano abaixo de dois dígitos desde o início da série histórica do levantamento, datado de 1994. No ano anterior, a participação havia ficado em 10,4%. Mas com melhores oportunidades e um certo fôlego verificado nos primeiros dias do ano, a expectativa é que haja uma retomada dessas aplicações, assim como dados apontam para uma tendência de retorno do capital internacional: nos três primeiros dias úteis do ano, o Ibovespa – que mede a variação das principais ações negociadas – já acumula recuperação de 12,68%, depois de cair mais de 40% no ano passado.

“A diminuição do apetite das instituições financeiras por ações se agravou mais da metade do ano em diante, à medida que a situação externa evoluiu negativamente. Elas tiveram de ser mais conservadoras em suas posições”, explicou o economista-chefe do Banco Schahin, Silvio Campos Neto. Os números demonstram essa situação. Em agosto, a participação estava em 9,8% do total. No mês seguinte – período no qual a crise financeira internacional se agravou, após a concordata do Lehman Brothers – a fatia foi reduzida para 7%, caindo para 6% em outubro e atingindo sua mínima, de 5,4%, em novembro. No último mês do passado, a situação mostrou sinais de recuperação, quando a participação aumentou para 6,2%. A tendência é que esse movimento de retomada dos investimentos continue. “Os preços dos Treasuries (títulos do Tesouro norte-americanos) acabaram se sobrevalorizando por conta da forte procura”, continuou Campos, indicando que esse tipo de aplicação perdeu gradativamente sua atratividade – quando mais caro se paga pelo papel, menor é o retorno dos juros que já são extremamente baixos nos Estados Unidos, flutuando entre 0,25% e zero. Além disso, conforme apurou o DCI, os altos lucros dos bancos com operações de títulos e valores mobiliários vistos ano passado tendem a não se repetir em 2009, exatamente por conta da renda fixa, que foi vista ano passado como a aplicação com melhor custo-benefício. O motivo são as perspectivas de queda na taxa básica de juros da economia, a Selic, hoje em 13,75% ao ano. Para se ter uma ideia, dados do Banco Central mostraram que, em 2008, esses ganhos mais que dobraram pela média dos cinco maiores bancos do País.

“Como a Bolsa sempre antecipa os movimentos, as notícias ruins que continuam aparecendo já estão precificadas. Então, as aplicações em ações voltam a se tornar uma alternativa viável”, ponderou Campos, levando em consideração o baixo preço dos ativos. Professor da ESPM e gerente de Projetos Comerciais de um banco com porte considerável, Oswaldo Pelaes Filho adiciona uma variável a essa lógica. “Muitas instituições também deixaram de aplicar em renda variável porque, com a escassez de linhas de linhas interbancárias, precisaram utilizar os recursos para sua atividade-fim, que é a concessão de crédito”, ponderou. “Dessa maneira, com a recuperação das linhas e com ajuda do governo federal, novamente os bancos vão ter um caixa excedente, não tão grande quanto em 2008, e vão voltar a aplicar”, adicionou.

Grandes investidores estão retornando às bolsas

Os dados também mostram que o movimento de debandada dos investidores internacionais – os principais negociadores do mercado, com 35,5% do toal – dá sinais claros de desaceleração. Em outubro, saíram R$ 4,7 bilhões do mercado brasileiro, cifra reduzida para R$ 1,15 bilhão em novembro e, finalmente, para R$ 440 milhões no último mês do ano. “Esses investidores começam a perceber que a rentabilidade da renda fixa cai. Então, para melhorar seus rendimentos, voltam a aplicar em ações”, explicou Keyler Carvalho Rocha, professor do Laboratório de Finanças da Fundação Instituto de Administração (FIA). “Percebeu-se que o potencial de crescimento das ações brasileiras são muito melhores que de outros países”, continuou. Campos Neto, do Schain, lembrou que desvalorização de aproximadamente 30% do Real frente ao dólar no ano passado reforça o ganho da estratégia de buscar o mercado brasileiro. “Os próprios preços em Real estão menores, o que aumenta a atratividade”, afirmou. “Mas o fato de estarmos passando por um momento positivo não descarta novas oscilações”, finalizou.

Boletim divulgado ontem pela Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid) mostrou que, no acumulado de 2008, a captação de recursos no mercado de renda variável somou R$ 34,882 bilhões, 55% a menos do que os R$ 75,5 bilhões registrados em 2007. A cifra, contudo, ainda é 10% maior do que os R$ 31,3 bilhões verificados em 2006.

Do volume emitido no ano passado, R$ 7,8 bilhões foram oriundos de ofertas primárias de ações (IPO, da sigla em inglês). Nas destinações de recursos feitos por meio dessas operações, destacou-se a aquisição de participação acionária, representando 56,3% do total. Em segundo lugar, veio a necessidade de capital de giro, com 27,8%.

Conforme a BM&F Bovespa, o valor de mercado das 392 empresas brasileiras de capital aberto encerrou o ano em R$ 588,5 bilhões, com um recuo de 55% frente ao R$ 1,293 trilhão contabilizado em janeiro de 2008, quando 402 companhias estavam listadas. Nos primeiros cinco dias de 2009, o volume teve um avanço de 8,8%, para R$ 640 bilhões.

Mercado financeiro vive momento de otimismo com proximidade da posse de Obama

Posse do presidente dos EUA dá tranquilidade ao mercado financeiro

O mercado financeiro internacional tem vivido um otimismo repentino desde as festas de fim de ano, diante da proximidade da posse de Barack Obama e isso tem se refletido no Brasil. É o que apontam analistas do setor, entrevistados hoje (7) pela Agência Brasil.

Do dia 2 ao dia 6 de janeiro, por exemplo, o Ibovespa, índice que reúne as 66 principais ações negociadas no país, teve valorização de 12,6% somando 42.312 pontos. Ontem (6), o governo brasileiro captou US$ 1 bilhão no mercado internacional, que passou os últimos seis meses com escassez de linhas de crédito, e hoje voltou a obter US$ 25 milhões no mercado asiático.

Mas os analistas destacam que, apesar dos investidores darem mostras de que recuperaram a confiança no sistema financeiro desde o final do ano passado, o primeiro semestre de 2009 ainda pode ser marcado pela instabilidade nas bolsas de valores.

No acumulado de 2008, o Ibovespa recuou em 41,2%, com 37.550 pontos, ante uma alta de 43,6% em 2007. A última vez que os negócios encerraram o ano em queda tinha sido em 2002 (17%).

O resultado do ano passado certamente está associado ao pânico que se espalhou mundo afora após os desdobramentos da crise financeira iniciada nos Estados Unidos e que ganhou seu ápice, no último trimestre do no passado.

Dados da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) indicam que o maior giro financeiro, em 2008, ocorreu em 13 de agosto, quando foi alcançado volume de R$ 13,05 bilhões com valorização do índice em 14,66%, também recorde no ano. Já a menor movimentação ocorreu no dia 26 de dezembro último (R$ 1,1 bilhão).

Na análise da economista Alessandra Ribeiro, da Tendências Consultoria, o repentino otimismo dos investidores está relacionado às expectativas em torno da nova gestão do governo norte-americano.

No final de 2008, Obama solicitou um aumento de recursos ao Congresso norte-americano mesmo antes de tomar posse. O novo presidente norte-americano assume no próximo dia 20.

De acordo com a economista, surgiram notícias no últimos dias sobre a possibilidade de que os investimentos norte-americanos possam ultrapassar a R$ 1 trilhão e isso causou empolgação. “Ele [Obama] tem surpreendido o mercado com o anúncio desses investimentos”, acentuou a economista. Na prática, isso significa aumento dos gastos públicos em infra-estrutura (rodovias, ferrovias, saneamento, etc), gerando emprego e renda.

Além disso, o mercado se animou com a decisão de Obama de cortar impostos e, por meio dos incentivos fiscais, colocar um fim à desconfiança do mercado, permitindo maior circulação da moeda e, conseqüentemente, do aumento na oferta de crédito.

“Com a retomada do dinamismo da economia norte-americana, isso puxa as demais economias”, disse ela, lembrando que a intenção de aumentar os gastos públicos não é exclusividade dos norte-americanos, exemplo que vem sendo seguido por outros países da Europa e da Ásia.

Para Alessandra, o Brasil deve se beneficiar com o novo quadro que começa a se desenhar porque, em situação de risco, os investidores migram para a compra de títulos das economias mais desenvolvidas e, se não há mais o temor de antes, a tendência é de um retorno do capital estrangeiro.

Isso explica em parte a valorização do real frente o dólar de 9,2%, no período compreendido entre 29 de dezembro e os primeiros quatro dias de 2009.

Só no dia de ontem (6), o Brasil conseguiu captar um volume de US$ 1 bilhão no mercado internacional com juros de 5,8% e resgate para 10 anos, observou o economista Luis Jurandir Simões, professor da Fipecafi (Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis Atuariais e Financeiras). “De outubro para cá, houve uma fuga dos investidores para os títulos norte-americanos como forma de proteção”, lembrou ele.

Simões avalia que o potencial brasileiro na movimentação das commodities (soja, minério de ferro e petróleo, dentre outros) já é um sinal das chances de avanço na economia porque seja qual for a crise, o mundo continuará necessitando de alimentos e outros produtos fornecidos pelo Brasil como o aço, por exemplo. O que emperra a aceleração da atividade produtiva, pondera, “é alto peso da carga tributária”.

Ele destacou que aos poucos as empresas estão voltando a obter crédito e que isso evidencia uma melhora da economia. No entanto, adverte que o ritmo “não vai voltar aos patamares que existia antes da crise”.

Luis Jurandir também não acredita que será repetida a euforia dos investidores no mercado de ações e que levou à pontuação máxima do Ibovespa a 73.616, em 20 de maio do ano passado.

Juros baixos nos EUA faz Bovespa beliscar 40 mil pontos

EUA baixam juros para recuperar economia

Os Estados Unidos fizeram hoje, um corte acentuado nos jutos para tentar reanimar a economia abalada pela crise e, com isso, reacendeu as esperanças do mercado, fazendo com que a Bolsa de Valores de São Paulo atingisse o maior patamar em seis semanas. O Federal Reserve decidiu cortar o juro norte-americano de 1% para uma faixa entre zero e 0,25% ao ano, uma redução maior do que a esperada pelo mercado

O Ibovespa subiu 4,37%, para 39.993 pontos, ainda sem refletir totalmente a reação de Wall Street, onde os índices continuaram subindo após o fim do pregão na bolsa paulista.

O mercado já vinha aguardando uma medida forte, mas niniguém pensava que a taxa básica do país atingiria o menor nível da história, como ocorreu hoje.

Pela manhã, o governo havia divulgado que o índice de preços ao consumidor teve queda recorde pelo segundo mês consecutivo e que a taxa de construção de novas moradias sofreu baixa recorde em novembro – alimentando os temores de que o país esteja entrando num ciclo de deflação.

Com os juros tão baixos e com a expectativa de novas medidas do governo para levantar a economia – um possível pacote de estímulo econômico de cerca de 600 bilhões de dólares para janeiro – os preços de commodities também subiram, levantando as ações mais importantes do Ibovespa.

Petrobras avançou 3,9%, a R$ 23,80s e a Vale ganhou 4,9%, valendo R$ 25,93. Papéis do setor de siderurgia, o de melhor desempenho do dia, reforçaram o movimento, sob liderança de Usiminas, com expansão de 6,3%, para R$ 28,48.

Análise fundamentalista ou gráfica para investir em ações?

Análise de ações

O cenário econômico já não parece tão apavorante. As medidas econômicas nos Estados Unidos e no resto do mundo parece surtir efeito e as bolsas de valores operam em melhor situação do que há algumas semanas atrás.

Bom, se ações continuam sendo um bom investimento, principalmente se for a longo prazo, é importante acompanhar o dia a dia das bolsas e a situação das ações e das empresas.

Tambémé muito importante compreender o mercado.Para investir em ações é preciso escolher bem os ativos e compor uma carteira de investimentos. Existem duas formas para compreender melhor tudo isso, dois tipos de análises: a análise fundamentalista e a análise gráfica.

A análise fundamentalista considera os fundamentos de uma empresa, baseados na interpretação de dados e indicadores disponibilizados e considerados como verdadeiros. Essas interpretações são controversas e dificilmente conseguem prever o comportamento dos preços dos ativos.

A análise gráfica, por sua vez, considera que todos os fatores necessários estão representados nos gráficos à medida que estes traduzam o comportamento do mercado e avaliem, a partir daí, a participação desses investidores que influenciam na formação dos preços.

Para saber mais sobre análise gráfica e fundamentalista de ações e também como aprender a investir bem no mercado de ações, clique aqui.

Apesar de tudo, aumentam os investidores

Mais investidores estão cada vez mais atentos

Mesmo no momento atual que é de grande volatilidade para a renda variável, o mercado de ações continua atraindo investidores. O mais interessante é que são pessoas físicas.

De acordo com o último balanço divulgado pela BM&F Bovespa, o número de investidores de varejo saltou de 456.557, em todo ano de 2007, para 548.706 no acumulado de 2008. De outubro para novembro deste ano, a Bolsa de Valores de São Paulo ganhou 6.564 novos investidores.

Isso acontece porque o brasileiro está aprendendo cada vez mais sobre o mercado de ações e aprendendo a aplicar também, está atento às notícias e se preparando cada vez mais com livros e cursos.

O novo investidores já se conscientizou dos riscos e também que ações são investimentos de longo prazo indicadas para formação de patrimônio e não para ganho fácil no curto prazo.

É certo que no início as pessoas começam a investir em ações apenas porque vêem exemplos de outras pessoas que ganharam algum dinheiro e por isso pssam a dar atenção maior.

Para especialistas, os programas de popularização da Bolsa são bastante democráticos, em razão dos diferentes perfis de pessoas que buscam informações sobre o mercado de capitais. Um dos exemplos é o Bovespa vai até você, que leva a Bolsa de Valores até os cidadãos.

Quem está na Bolsa hoje?

Qual o perfil do investidor hoje em dia?

De acordo com os analistas consultados por VEJA.com, o perfil das pessoas que compram ações na Bolsa de Valores varia entre o investidor nato e a pessoa que entra no mercado financeiro porque é levado a isso por conhecidos.

“Aquele cara que ouve os amigos dizerem que estão investindo e ganhando dinheiro geralmente compra ações e se arrepende, pois ele não sabe pensar a longo prazo”, afirma o professor William Eid, da Fundação Getúlio Vargas (FGV). O professor Alexandre Chaia, da ESPM, concorda, e afirma que, na atual crise, o investidor “inexperiente” não está mais comprando ações.

“Hoje, para investir, a pessoa não pode ter um pensamento conservador e nem pensar no risco de perda”, explica Chaia. Para Orlando Zainaghi Jr., da corretora do Banco Santander, quem mais investe na Bolsa é a pessoa que entende do mercado de ações e pensa no giro curto.

“Ele tenta aproveitar o máximo a volatilidade, operando mais em curto prazo. Este investidor analisa as compras de uma semana, compra e vende. É obvio que ele assume um grande risco de perder”, afirma Zainaghi.

Por André Pontes

Fonte: Veja

Esta é a hora de saber mais sobre ações

O ano deverá fechar em queda (pela primeira vez desde 2002). Mas se para alguma coisa – além dos lucros – serviram os cinco anos seguidos de ganhos e a euforia no mercado acionário foi para abrir a caixa preta do mercado financeiro aos cidadãos comuns. O pessoal investiu e ganhou, Agora, em busca de mais informação e menos ilusão, cerca de cinco mil pessoas estiveram presentes nos na 5ª edição da ExpoMoney , um evento de educação financeira realizado nos últimos dias 25 e 26 na cidade do Rio de Janeiro.

- Quem entrou na alta, a queda de agora é muito boa do ponto de vista educativo. No futuro, terão mais chances de sobreviver, porque saíram da ilusão de que a bolsa só sobe, comenta o profissional liberal Marcelo Caracoci. “Acho que deveria haver mais eventos educacionais deste tipo e mais divulgação. Neste momento específico, gostaria de aprender como perder menos com investimentos em renda variável”, acrescenta Marcelo que se diz em busca de maelhores informações sobre investimentos.

Mercado financeiro brinca de montanha-russa na semana

As notícias negativas da segunda-feira sobre a recessão confirmada nos Estados Unidos fez com que as bolsas da Ásia fechassem em queda na terça-feira. O índice Nikkei 225 da Bolsa de Tóquio, por exemplo, sofreu baixa 6,35%. Asar da Ásia que o dia lá começa antes.

Todo cuidado é pouco

Na (mesma) terça-feira, as bolsas de Nova York fecharam com altas em seus principais indicadores, que recuperaram parte das perdas sofridas na segunda-feira.

O Dow Jones Industrial, principal índicede Wall Street, subiu 270 pontos (3,31%), para 8.419,09 pontos. Já o indicador da bolsa eletrônica, a Nasdaq, avançou 51,73 pontos (3,7%), para 1.449,8, enquanto o seletivo S&P 500, que mede o rendimento de 500 empresas, subiu 32,6 pontos (3,99%), para 848,81.

Os analistas já previam que o pregão nova-iorquino viveria um dia de alta, depois da queda com que inaugurou dezembro deste desastroso ano para os mercados financeiros. Na segunda-feira, o Dow Jones havia caído 7,7%, o que representou a segunda maior queda percentual do ano.

No Brasil, o mercado financeiro teve um dia “morno” nesta terça. A Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) perdeu ímpeto perto da conclusão das operações e encerrou o pregão com alta moderada, seguindo o bom humor dos mercados em Nova York. O giro fraco de negócios foi inflado por dois leilões para compra de ações de minoritários. O câmbio teve um dia de forte alta e voltou à casa dos R$ 2,40.

O termômetro da Bolsa, o Ibovespa, valorizou 0,75% e atingiu os 35.000 pontos. O giro financeiro foi de R$ 6,64 bilhões. Nesta terça-feira foram realizados os leilões para compra de ações, de posse dos acionistas minoritários, da Petroquímica União e da Anglo Brazil, o que inflou o volume financeiro desta terça.

A agenda de indicadores esteve fraca novamente e os investidores ficaram atentos ao setor automobilístico norte-americano que passa por grave crise e está em busca de ajuda bilionária do Congresso dos Estados Unidos.

Porém chegou a quarta-feira e os mercados parecem tremer de novo.

A agenda do dia é expressiva em termos de divulgações econômicas nos Estados Unidos, o que imprime uma dose extra de cautela aos negócios. A Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) abriu em baixa hoje de mais de 1%, pressionada pelo desempenho negativo dos mercados internacionais e do enfraquecimento contínuo das matérias-primas (commodities).

Uma definição mais clara do mercado hoje está condicionada aos dados que serão divulgados ainda hoje nos EUA, especialmente a pesquisa ADP/Macroeconomic Advisors sobre o número de postos de trabalho criados ou perdidos no setor privado no mês passado.

14 corretoras indicam as melhores ações para tempos de crise

Fonte: Portal Exame

Após a crise financeira nos Estados Unidos ter se tornado muito maior que o imaginado e se espalhado principalmente na Europa, as principais corretoras brasileiras aumentaram suas apostas em ações conservadoras. As carteiras de ações indicadas para outubro foram direcionadas principalmente para empresas que apresentam boa geração de caixa, pagam altos dividendos e têm sua receita voltada para o mercado interno.

Assim, as elétricas se transformaram em xodó dos analistas e conquistaram espaço em quase todas as carteiras sugeridas para outubro (veja na tabela abaixo). Conhecidas como boas pagadoras de dividendos, as companhias do setor contam com uma base segura de clientes e devem ter seus lucros impulsionados pela alta da inflação, já que suas tarifas são reajustadas pelos índices de preços.

Em contrapartida, as ações de empresas que são muito dependentes de empréstimos para crescer entraram na lista negra das corretoras. Com a redução no volume de crédito disponível no mercado, as companhias terão mais dificuldade para financiar seus projetos, além de ter de pagar mais caro pelo dinheiro. Tenda e Company, que foram vendidas às pressas para Gafisa e Brascan, respectivamente, mostraram o quão delicada é a situação. Os papéis do setor foram banidos das recomendações das corretoras.

Mas não são apenas as construtoras que preocupam. Há menos de uma semana, a Sadia surpreendeu o mercado ao anunciar perdas de 760 milhões de reais – valor equivalente a um ano de trabalho – no mercado futuro de câmbio. O prejuízo fez com que HSBC e Intra retirassem as ações da empresa de suas carteiras sugeridas. A Aracruz também informou que com o câmbio, o que levou investidores e analistas a se questionarem quantas outras empresas podem estar na mesma situação. “Contatamos todas as empresas do nosso universo de cobertura. Todas nos informaram que realizam operações de hedge (proteção) que visam apenas suas operações. A conferir. Fique de olho também nos guidances (metas estabelecidas pelas próprias empresas). Lembro que, no atual ambiente financeiro, redução de crescimento e investimento não devem ser notícia ruim”, diz a analista Lika Takahashi, da Fator, em seu relatório.

Ao contrário do que ocorre nos Estados Unidos, no Brasil, o setor financeiro vai bem, mas sofre os refletos da crise. As instituições não operam com hipotecas de alto risco (subprime) e, segundo analistas, apresentam sólidos fundamentos. No entanto, o descontrole no exterior deve continuar inibindo a procura pelos papéis do setor. Além disso, o aumento nos custos de captação devem representar uma redução nas margens de lucros. No longo prazo, entretanto, os analistas apostam no potencial do setor em oferecer altos retornos aos investidores. “Apesar da nossa visão cautelosa para o setor no curto prazo, acreditamos que  Bradesco e Redecard devem ser capazes de superar (o mau momento) devido aos seus sólidos fundamentos”, destaca o Unibanco.

Outras dez instituições também incluem as ações de Bradesco e Redecard entre as melhores do setor e, com exceção da XP Investimentos, todas as demais recomendam aos investidores aplicar em ao menos uma empresa do setor.

Já o segmento de siderurgia diverge os analistas. Enquanto o HSBC, estima que as empresas serão beneficiadas no curto prazo pela forte demanda por aço no mercado nacional, a Fator classifica o setor como um dos mais vulneráveis à crise, devido às poucas chances de recuperação dos preços das commodities nos próximos meses. Neste mês, cinco corretoras retiraram ações das empresas do setor de seu portfólio, sendo que as da CSN foram excluídas de quatro das 14 carteiras.

Mesmo diante de tantas dúvidas quanto ao futuro do mercado acionário, os especialistas ainda recomendam os investimentos em ações para quem tem objetivos de longo prazo. “Se você é um investidor que não está preocupado em acertar o momento do mercado, mas sim o valor do negócio, este pode ser um bom momento de ir às compras de bons ativos. Isso não quer dizer que as bolsas não cairão mais, pois esta crise tem se provado mais devastadora que o imaginado e a volatilidade continuará elevada, mas que o retorno de seu investimento poderá ser alto no longo prazo”, diz Lika.

Veja abaixo as ações recomendadas por 14 corretoras.

Ativa
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$) (1)	Potencial de alta (%)
Weg	WEGE3	Não informado	14,19	-
Lojas Americanas	LAME4	Não informado	8,35	-
Transmissão Paulista	TRPL4	Não informado	49,79	-
AES Tietê	GETI4	Não informado	15,40	-
Bradesco	BBDC4	Não informado	30,94	-
Banco do Brasil	BBAS3	Não informado	22,75	-
Bradespar	BRAP4	Não informado	26,70	-
Vale do Rio Doce	VALE5	Não informado	32,71	-
Petrobras	PETR4	Não informado	35,10	-
Usiminas	USIM5	Não informado	40,51	-
Tegma	TGMA3	Não informado	10,18	-
Alterações
Entra: AES Tietê
Saem: CSN, Cesp
Alpes
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	46,80	35,10	33,33
Bradespar	BRAP4	42,50	26,70	59,18
Bradesco	BBDC4	38,00	30,94	22,82
Itaúsa	ITSA4	12,00	9,52	26,05
Usiminas	USIM5	75,00	40,51	85,14
Alterações
Não houve
Corretora Geral
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$) (2)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	60,00	35,10	70,94
Vale do Rio Doce	VALE5	58,00	32,71	77,32
Bradesco	BBDC4	54,00	30,94	74,53
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	70,00	29,70	135,69
CPFL Energia	CPFE3	48,00	35,50	35,21
Tractebel	TBLE3	30,00	20,70	44,93
Usiminas	USIM5	90,00	40,51	122,17
Souza Cruz	CRUZ3	61,00	45,49	34,10
Itaúsa	ITSA4	15,57	9,52	63,55
Alterações
Entra: Tractebel
Saem: VCP, Lojas Renner
Fator
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	50,00	35,10	42,45
Vale do Rio Doce	VALE5	Em revisão	32,71	-
Eletrobrás	ELET3	40,00	28,30	41,34
Telesp	TLPP4	73,16	44,69	63,71
Redecard	RDCD3	35,47	24,88	42,56
Ambev	AMBV4	192,91	105,00	83,72
Itaúsa	ITSA4	Em revisão	9,52	-
B2W	BTOW3	122,62	45,94	166,91
ALL	ALLL11	33,00	13,00	153,85
Weg	WEGW3	25,78	14,19	81,68
Net	NETC4	26,40	16,23	62,66
Ultrapar	UGPA4	90,00	50,49	78,25
Telemar	TNLP3	84,97	39,00	117,87
Banco do Brasil	BBAS3	Em revisão	22,75	-
Alterações
Entram: Redecard, Eletrobrás (ELET3)
Saem: CCR Rodovias, Eletrobrás (ELET6)
HSBC
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
ALL	ALLL11	Não informado	13,00	-
Vale do Rio Doce	VALE5	Não informado	32,71	-
Energias do Brasil	ENBR3	Não informado	23,82	-
AES Tietê	GETI4	Não informado	15,40	-
Usiminas	USIM5	Não informado	40,51	-
Petrobras	PETR4	Não informado	35,10	-
Perdigão	PRGA3	Não informado	36,40	-
Itaú	ITAU4	Não informado	31,90	-
Alterações
Entram: Perdigão, AES Tietê
Sai: Sadia
Intra
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Souza Cruz	CRUZ3	Não informado	45,49	-
Itaúsa	ITSA4	Não informado	9,52	-
Petrobras	PETR4	Não informado	35,10	-
Vale do Rio Doce	VALE5	Não informado	32,71	-
Eletrobrás	ELET6	Não informado	24,05	-
Bradesco	BBDC4	Não informado	30,94	-
Gerdau	GGBR4	Não informado	21,21	-
Natura	NATU3	Não informado	18,50	-
Confab	CNFB4	Não informado	5,29	-
Nossa Caixa	BNCA3	Não informado	39,90	-
Randon	RAPT4	Não informado	10,76	-
Transmissão Paulista	TRPL4	Não informado	49,79	-
Alterações
Entram: Eletrobrás, Natura, Nossa Caixa
Saem: Sadia, CSN, Copel
Link
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Ambev	AMBV4	175,00	105,00	66,67
AES Tietê	GETI4	21,25	15,40	37,99
Bradesco	BBDC4	47,00	30,94	51,91
CCR Rodovias	CCRO3	42,00	25,00	68,00
Cemig	CMIG4	50,00	37,60	32,98
CPFL Energia	CPFE3	46,00	35,50	29,58
Itaúsa	ITSA4	16,50	9,52	73,32
Transmissão Paulista	TRPL4	61,00	49,79	22,51
Vale do Rio Doce	VALE5	74,00	32,71	126,23
Alterações
Entram: Ambev, Bradesco, Transmissão Paulista
Saem: ALL, B2W, CSN, M. Dias Branco, Lopes, Aracruz, Totvs
Planner
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	55,00	30,94	77,76
Vale do Rio Doce	VALE5	68,27	32,71	108,71
CSN	CSNA3	75,50	40,75	85,28
Cemig	CMIG4	45,48	37,60	20,96
Petrobras	PETR4	48,60	35,10	38,46
Brasil Telecom	BRTO4	24,77	15,74	57,37
CPFL Energia	CPFE3	51,00	35,50	43,66
Redecard	RDCD3	45,50	24,88	82,88
Transmissão Paulista	TRPL4	54,00	49,79	8,46
Perdigão	PRGA3	65,53	36,40	80,03
Alterações
Entra: Cemig
Sai: Gerdau
Prosper
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$) (3)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Itaú	ITAU4	52,00	31,90	63,01
Petrobras	PETR4	61,00	35,10	73,79
Gerdau	GGBR3	36,50	18,15	101,10
Confab	CNFB4	8,60	5,29	62,57
Cesp	CESP6	42,00	16,50	154,55
Alterações
Não houve
SLW
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Vale do Rio Doce	VALE5	75,70	32,71	131,43
Bradesco	BBDC4	54,00	30,94	74,53
Banco do Brasil	BBAS3	31,00	22,75	36,26
Eletrobrás	ELET3	47,56	28,30	68,06
Cemig	CMIG4	48,00	37,60	27,66
Pão de Açúcar	PCAR4	40,00	33,00	21,21
Lojas Renner	LREN3	Em revisão	23,50	-
Perdigão	PRGA3	59,00	36,40	62,09
Usiminas	USIM5	102,74	40,51	153,62
Gerdau	GGBR4	59,00	21,21	178,17
Petrobras	PETR4	60,00	35,10	70,94
Confab	CNFB4	7,80	5,29	47,45
Randon	RAPT4	23,00	10,76	113,75
Coelce	COCE5	32,00	18,50	72,97
Copasa	CSMG3	35,00	20,00	75,00
Alterações
Entram: Banco do Brasil, Perdigão
Saem: CSN, Unibanco, Embraer, Brasil Telecom, Embraer, Localiza
Souza Barros
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Randon	RAPT4	23,50	10,76	118,40
Cremer	CREM3	21,20	10,20	107,84
Transmissão Paulista	TRPL4	60,00	49,79	20,51
GVT	GVTT3	48,50	28,79	68,46
Petrobras	PETR4	54,50	35,10	55,27
Vale do Rio Doce	VALE5	67,90	32,71	107,58
CCR Rodovias	CCRO3	39,70	25,00	58,80
Gerdau	GGBR4	45,90	21,21	116,41
Bradesco	BBDC4	54,00	30,94	74,53
Alterações
Entram: Transmissão Paulista
Saem: BR Malls, Drogasil
Spinelli
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	50,00	30,94	61,60
Banco do Brasil	BBAS3	40,00	22,75	75,82
Itaú	ITAU4	47,00	31,90	47,34
Eletrobrás	ELET3	44,00	28,30	55,48
VCP	VCPA4	45,00	28,80	56,25
Petrobras	PETR4	60,00	35,10	70,94
Vale do Rio Doce	VALE5	60,00	32,71	83,43
CSN	CSNA3	80,00	40,75	96,32
Usiminas	USIM5	70,00	40,51	72,80
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	55,00	29,70	85,19
Alterações
Não houve
Unibanco
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	48,39	30,94	56,40
Redecard	RDCD3	42,70	24,88	71,62
Marfirg (5)	MRFG3	30,00	17,59	70,55
Pão de Açúcar (5)	PCAR4	54,50	33,00	65,15
Ultrapar	UGPA4	92,00	50,49	82,21
Petrobras	PETR4	52,50	35,10	49,57
CSN	CSNA3	89,00	40,75	118,40
Bradespar	BRAP4	Em revisão	26,70	-
Suzano Papel	SUZB5	68,00	16,25	318,46
Net (5)	NETC4	38,00	16,23	134,13
Copel	CPLE6	44,00	26,40	66,67
Tractebel	TBLE3	34,10	20,70	64,73
Weg (5)	WEGW3	26,50	14,19	86,75
Estácio (5)	ESTC3	31,10	14,30	117,48
Alterações
Entram: Redecard, Tractebel, Weg, Suzano, Estácio
Saem: Eletropaulo, VCP, Confab, PDG Realt, Duratex, Dasa
XP Investimentos
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$) (4)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	53,00	29,70	78,45
Vale do Rio Doce	VALE5	68,00	32,71	107,89
Ultrapar	UGPA4	80,00	50,49	58,45
Randon	RAPT4	20,00	10,76	85,87
Lojas Renner	LREN3	40,60	23,50	72,77
Alterações
Não houve
(1) Cotação de fechamento de 30 de setembro
(2) Preço-alvo para 12 meses
(3) Preço-alvo para junho de 2009
(4) Preço-alvo para julho de 2009 (5) Preço-alvo para dezembro de 2009
Fontes: corretoras